Es ist der Morgen des 4. Februar 2026. Ein Blick in Ihre App von Trade Republic oder Scalable Capital sorgt für Ernüchterung: Rote Zahlen dominieren das Depot. Noch vor wenigen Tagen feierte Gold ein Allzeithoch bei fast 5.600 USD, doch heute kämpft das Edelmetall um die Marke von 5.000 USD. Der Auslöser für diesen Kursrutsch ist politischer Natur: Trumps Nominierung von Kevin Warsh als nächster Fed-Chef. Die Märkte interpretieren dies als Rückkehr zu „Sound Money“ und einem starken Dollar. Doch bevor Sie Ihre Goldminen-Aktien panisch verkaufen, lohnt sich ein zweiter, kühler Blick auf die Daten. Handelt es sich um das Ende des Superzyklus oder um die „gesunde Korrektur“, auf die Value-Investoren gewartet haben? In dieser Analyse untersuchen wir den 10%-Rücksetzer und warum smartes Kapital gerade jetzt still und leise vom Gold in den Energiesektor umschichtet.
1. Der Warsh-Effekt: Warum Gold 10% verlor
Die Börse hasst Unsicherheit, aber sie fürchtet einen restriktiven Notenbankchef noch mehr, wenn man in zinslosen Assets wie Gold investiert ist. Am 30. Januar sorgte die Nachricht, dass Kevin Warsh auf Jerome Powell folgen soll, für ein Beben. Warsh gilt als Kritiker der lockeren Geldpolitik. Die Logik des Marktes: Warsh bedeutet höhere Realzinsen und einen stärkeren Dollar – Gift für den Goldpreis.
1.1 Panik vs. Realität
Schauen wir auf die Fakten. Der Goldpreis ist von seinem Hoch bei 5.594 $ auf rund 5.090 $ gefallen. Silber hat es mit einem Minus von über 25% auf unter 90 $ noch härter getroffen. Doch hat sich die fundamentale Lage geändert? Die US-Staatsverschuldung ist nicht über Nacht verschwunden. Diese Korrektur ist eine klassische „Bereinigung“ von spekulativen Übertreibungen. Für den langfristig orientierten deutschen Sparer ist dies kein Verkaufssignal, sondern eine Gelegenheit, Qualität günstiger nachzukaufen.
1.2 Die deutsche Perspektive
Ein starker Dollar ist für Euro-Anleger ein zweischneidiges Schwert. Er drückt zwar den Goldpreis in USD, aber da der Euro gleichzeitig schwächelt, fällt der Goldpreis in Euro weniger stark. Das ist der natürliche Währungs-Hedge, den Gold im Depot bietet.
| Anlageklasse | Hoch (Jan ’26) | Aktuell (4. Feb) | Veränderung | Marktstimmung |
|---|---|---|---|---|
| Gold Spot ($) | 5.594 $ | 5.090 $ | -9,0% | Korrektur / Angst |
| Silber Spot ($) | 121,64 $ | 89,41 $ | -26,5% | Kapitulation |
| Newmont (NEM) | 134,88 $ | 117,14 $ | -13,2% | Überverkauft |
2. Faktencheck: Crash oder Kaufchance?
„Kaufe, wenn die Kanonen donnern“ – oder in diesem Fall, wenn die Fed-Falken kreischen. Die Minenaktien sind mit dem Goldpreis gefallen, aber ihre Gewinnsituation ist exzellent.
2.1 Newmont (NEM) bei 117 $: Ein Value-Trap?
Die Newmont Corporation notiert bei ca. 117,14 $. Mit einem KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) von etwa 17,5 ist die Aktie im Vergleich zum Tech-Sektor günstig bewertet. Selbst bei einem Goldpreis von 4.500 $ verdient Newmont prächtig Geld. Die Dividendenrendite ist attraktiv und bietet einen Puffer gegen weitere Volatilität.
2.2 Barrick Gold (GOLD) als Nachzügler
Barrick Gold notiert bei 47,55 $. Die Aktie hinkt der Performance hinterher, was sie für Value-Investoren interessant macht. Ein KGV von 22,8 erscheint höher als bei Newmont, aber die solide Bilanz und die niedrigen Förderkosten rechtfertigen den Blick. Es geht hier nicht um schnellen Reichtum, sondern um Substanzschutz.
| Aktie (Ticker) | Kurs (4. Feb) | KGV (Est.) | Fazit |
|---|---|---|---|
| Newmont (NEM) | 117,14 $ | 17,5x | Kaufenswert im Dip |
| Barrick Gold (GOLD) | 47,55 $ | 22,8x | Halten / Akkumulieren |
| Exxon Mobil (XOM) | 111,44 $ | 11,2x | Rotations-Ziel |
3. Die große Rotation: Von Gold zu Öl
Ein spannender Trend, den Bloomberg-Experten hervorheben, ist die Umschichtung in den Energiesektor. Während Gold korrigiert, zeigt sich Öl relativ stabil.
3.1 Warum jetzt Energie?
Öl (WTI) steht bei soliden 63 $. Energieaktien wie Exxon Mobil (XOM) sind mit einem KGV von ca. 11 günstig bewertet und zahlen verlässliche Dividenden. In einem Umfeld, in dem „Hard Assets“ (Sachwerte) gefragt sind, bietet Energie eine Diversifikation zum Gold. Es ist der „Motor“ der Weltwirtschaft, während Gold die „Versicherung“ ist.
3.2 Strategie der Sektor-Rotation
Wenn Ihr Gold-Anteil im Depot durch die Rallye zu groß geworden ist (z.B. über 15%), ist jetzt ein guter Zeitpunkt für ein Rebalancing. Gewinne bei Gold teilweise mitnehmen und in unterbewertete Energie-Titel umschichten. Das reduziert das Klumpenrisiko.
4. Handlungsplan für deutsche Anleger
Wie setzen Sie das in Deutschland steuereffizient und kostengünstig um?
4.1 Der Steuer-Vorteil bei Gold (Wichtig!)
Vergessen Sie nicht den größten Vorteil für deutsche Anleger: Xetra-Gold (WKN: A0S9GB). Gewinne aus dem Verkauf sind nach einer Haltefrist von einem Jahr steuerfrei. Wer physisches Gold nicht zu Hause lagern will, findet hier das ideale Instrument. Nutzen Sie den aktuellen Rücksetzer, um Ihre Position steueroptimiert aufzubauen.
4.2 Aktien und Sparpläne
Für die Aktien (Newmont, Barrick, Exxon) bieten fast alle deutschen Broker mittlerweile Sparpläne an. Statt alles auf einmal zu investieren („Lump Sum“), können Sie die Volatilität durch monatliche Käufe glätten (Cost-Average-Effekt).
– Tipp: Achten Sie darauf, die Aktien an liquiden Handelsplätzen wie Xetra oder Tradegate zu kaufen, um den Spread gering zu halten.
Quellen und Referenzen
- Bloomberg Television, „Gold, Silver Continue Wild Swings“, 30.01.2026
- Google Finance, Marktdaten zu Newmont (NEM) & Barrick (GOLD), 04.02.2026
- Deutsche Börse Commodities, Produktinformationen Xetra-Gold, Stand Feb 2026
Haftungsausschluss (Disclaimer)
Dieser Artikel dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar. Die genannten Marktdaten basieren auf dem Stand vom 4. Februar 2026. Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für die Zukunft.
