IA Souveraine : La fin de l’Internet sans frontières et 3 actions pour en profiter (Perspective 2026)

Accepteriez-vous que vos données de santé ou les secrets industriels de votre entreprise soient stockés sur un serveur situé dans un pays en guerre commerciale avec la France ? Pour nous, Européens, la protection de la vie privée n’est pas une option, c’est un droit fondamental. En janvier 2026, la question n’est plus de savoir quelle IA est la plus performante, mais laquelle est « souveraine ». C’est l’ère de la « Souveraineté Numérique ». Nous analysons pourquoi les frontières des données deviennent aussi tangibles que les frontières physiques et comment investir dans les architectes de ces nouvelles forteresses numériques.

1. De la Globalisation à la Souveraineté des Données

Pendant une décennie, nous avons cru à un Internet sans frontières. Ce mythe s’est effondré. Avec l’application stricte de l’AI Act européen et du RGPD, les données ont désormais une nationalité. Pour les investisseurs, cela signifie un changement de paradigme : les capitaux ne se dirigent plus aveuglément vers la Silicon Valley, mais vers des infrastructures capables de garantir la « résidence des données » sur le sol national.

1.1 La dépense publique comme moteur de croissance

Alors que la consommation des ménages reste incertaine, les dépenses pour la sécurité nationale et l’indépendance technologique sont devenues « obligatoires ». De Paris à Tokyo, les États investissent des milliards pour bâtir des « Clouds Souverains ». Ce n’est pas une mode, c’est une ligne budgétaire de défense nationale qui profite directement aux entreprises positionnées sur ce créneau.

1.2 La fin du modèle « Taille Unique » (One Size Fits All)

L’idée qu’un modèle d’IA unique californien puisse comprendre toutes les subtilités du droit français ou de la culture européenne s’estompe. Cette fragmentation crée un fossé concurrentiel (Moat) pour les entreprises capables d’offrir des solutions adaptées aux contraintes locales. C’est le retour du « Local » dans la technologie.

2. Les Bâtisseurs d’Infrastructures : La ruée vers l’or

Dans une ruée vers l’or, ce ne sont pas les chercheurs d’or qui s’enrichissent le plus sûrement, mais les vendeurs de pelles et de pioches. Ici, les pelles sont les Data Centers et les puces.

2.1 Oracle (ORCL) : Le partenaire des États

Oracle a réussi sa transformation pour devenir le leader incontesté du « Cloud Souverain ». Se négociant autour de 190,85 $ avec un PER de 35,9x, l’action est justement valorisée compte tenu de la sécurité de ses contrats gouvernementaux. Contrairement aux start-ups volatiles, Oracle offre une « visibilité » : elle construit les coffres-forts numériques que les gouvernements exigent.

2.2 TSMC (TSM) : L’usine du monde

Que l’IA soit française, américaine ou chinoise, les puces viennent presque toujours de TSMC. Malgré un cours record à 350,00 $, le PER reste raisonnable autour de 34x, car les bénéfices explosent. C’est l’investissement « socle » indispensable pour toute exposition à la technologie, offrant une position de quasi-monopole.

3. Champions Locaux vs Géants Globales : Le match

L’investisseur français a souvent un « biais domestique » ou, à l’inverse, une fascination totale pour le Nasdaq. Il faut trouver un juste milieu.

3.1 Naver (035420.KS) : L’alternative méconnue en Asie

Naver, le géant sud-coréen, est un cas d’école de sous-valorisation. Alors que la tech mondiale se paie 30 à 40 fois les bénéfices, Naver s’échange à un PER de seulement 16,7x (Prix : ~245 500 KRW). L’entreprise a prouvé qu’elle pouvait résister à Google sur son propre marché et exporte désormais son savoir-faire en Arabie Saoudite. Pour un investisseur « Value », c’est une opportunité rare d’acheter de la croissance à prix cassé.

3.2 SAP SE (SAP) : La forteresse européenne

SAP est le garant de la souveraineté des données des entreprises européennes. Grâce aux régulations de l’UE, ses carnets de commandes sont pleins. Cependant, attention : l’action est historiquement chère avec un PER d’environ 73x. La qualité est indéniable, mais le prix actuel intègre déjà toutes les bonnes nouvelles. La prudence est de mise : « Conserver » plutôt qu’acheter à ce niveau.

4. Stratégie d’Allocation de Portefeuille

La thématique de l’IA Souveraine n’est pas un pari à court terme, c’est une réalité géopolitique durable.

4.1 La stratégie « Haltère » (Barbell Strategy)

Nous recommandons d’équilibrer votre portefeuille. D’un côté, des valeurs de croissance solides et mondiales comme Oracle et TSMC. De l’autre, des pépites « Value » délaissées comme Naver qui offrent une protection en cas de correction du marché américain. C’est le meilleur moyen de concilier performance et sécurité.

4.2 L’alternative ETF

Si la sélection de titres individuels vous semble complexe, l’ETF **Global X AI & Tech (AIQ)** est une excellente option. Contrairement aux ETF 100% US, il offre une exposition diversifiée incluant des acteurs asiatiques comme Samsung, ce qui est cohérent avec la vision d’un monde multipolaire.