ソブリンAI：日本の「デジタル赤字」を解消する鍵と、今注目すべき3つの銘柄 (2026年展望)

あなたの医療記録や企業の機密情報が、もし明日、日本と貿易摩擦を起こしている国のサーバーに保管されていたとしたら、安心できますか？2026年1月現在、日本が抱える深刻な課題である「デジタル赤字」と「経済安全保障」の解決策として、「ソブリンAI（Sovereign AI）」が注目されています。各国が「データの国境」を強化する中、米国ビッグテックに依存しない独自のインフラ構築は、もはや国家プロジェクトです。今回は、この巨大な資金の流れに乗るために、NTTデータやオラクルなど、デジタル要塞を築く企業への投資戦略を徹底分析します。

1. 経済安全保障とソブリンAIの台頭

過去10年間、インターネットに国境はないと信じられてきましたが、その神話は崩れ去りました。欧州のAI規制法（EU AI Act）や日本の経済安全保障推進法の強化により、データは「国内管理」が基本となりました。投資家にとって重要なのは、この変化が単なる政治的なスローガンではなく、サプライチェーンの構造改革を意味しているという点です。

1.1 政府予算という「確実な需要」

景気変動に左右される個人消費とは異なり、防衛費や国家インフラへの支出は削減されにくい「硬直的な予算」です。日本政府も国産クラウドやAI開発に巨額の補助金を投じています。この「国策」に関連する企業に投資することは、不透明な市場環境において最も確実性の高い戦略の一つです。

1.2 「万能型AI」から「特化型AI」へ

シリコンバレー製のAIが、日本の商習慣や複雑な法規制、あるいは日本語の繊細なニュアンスを完全に理解するには限界があります。ここに、日本独自のデータを学習させた「国産AI」や、それを支えるデータセンター企業の勝機（Moat）があります。

2. デジタル領土を築くインフラ企業

AI開発競争をゴールドラッシュに例えるなら、最も儲かるのは金を掘る人ではなく、「ツルハシとシャベル」を売る人です。ソブリンAIにおけるツルハシとは、データセンターと半導体です。

2.1 オラクル (ORCL)：政府クラウドの覇者

オラクルは、日本政府のガバメントクラウドにも選定されており、「ソブリンクラウド」分野で独走しています。現在の株価は約190.85ドル、予想PERは35.9倍です。決して割安ではありませんが、政府との長期契約による収益の安定性は、リセッション（景気後退）への強力な防波堤となります。彼らはデータを物理的に国内に閉じ込める技術で、他社と差別化しています。

2.2 TSMC (TSM)：熊本から世界へ

どこの国のAIであっても、その頭脳となるチップはTSMCが製造しています。株価は350.00ドルの高値を更新しましたが、PERは約34倍と、利益成長に見合った水準です。特に日本の投資家にとっては、熊本工場などを通じて日本経済とも密接に関わるTSMCは、親近感とともに保有できるコア銘柄と言えるでしょう。

3. ローカルチャンピオン vs グローバル大手

米国株（S&P500）一辺倒の投資から、少し視野を広げてみましょう。各国の「国策企業」には、まだ市場が気づいていない価値が眠っています。

3.1 NTTデータ (9613)：日本のデジタル要塞

日本におけるソブリンAIの本命はNTTデータです。株価は3,965円、PERは約27.9倍と、グローバルなITサービス企業と比較して適正な水準にあります。政府システムや金融インフラを支える同社は、まさに「デジタル要塞の門番」です。円安メリットと国内DX需要の双方を享受できる点が魅力です。

3.2 NAVER (035420.KS)：アジアの割安株

韓国のNAVERは、PER16.7倍（株価：約245,500ウォン）という極めて低いバリュエーションで放置されています。中東（サウジアラビア）への技術輸出など、B2B分野での成果が出始めています。地政学的なリスクはありますが、純粋な「割安成長株（GARP）」として、ポートフォリオの一部に組み入れる価値があります。

4. 資産を守り増やすポートフォリオ戦略

ソブリンAIは一過性のブームではなく、インターネットの構造変化です。したがって、長期的な視点での資産配分が必要です。

4.1 バーベル戦略：安定と成長のバランス

推奨するのは「バーベル戦略」です。一方には、オラクルやTSMCのような世界的なインフラ覇権企業を配置し、もう一方には、NTTデータのような国内の安定した国策企業を配置します。これにより、為替リスクを分散しつつ、世界の成長と日本の安定性の両取りを狙います。

4.2 ETFでの分散投資

個別株のリスクを避けたい場合、**Global X AI & Tech ETF (AIQ)**が有力な選択肢です。米国のマグニフィセント・セブンだけでなく、サムスン電子などのアジア企業もバランスよく組み入れられているため、「特定の国に依存しない」というソブリンAIのテーマに合致します。